设为首页 |加入收藏
您的位置:主页 > 集团新闻 >
集团新闻News

集团新闻

化工2019策略:穿越重庆时时彩投注老平台迷雾
[2018/12/22 ]

  化工2019策略:穿越重庆时时彩投&&&注老平台迷雾 探寻能化供需本质时时彩信誉投注平台:2018年化工品前9个月行情相对符合预期,而从10月份开始,受宏观走弱预期及需求疲软影响,整个化工板块迎来18年到19年过度的拐点。今年很多品种从供需及现货驱动转化为利润驱动。

  原油从14年到现在一直在两大供应主体的博弈下形成一个循环,美国与OPEC这两个供应增量与减量的博弈使得油价在牛熊格局中转变,同时也是contango到back之间的转换。今年4月-11月,伊朗原油出口量降幅60%,大幅的减少被OPEC增产取代,二叠纪原油管道出现瓶颈,限制页岩油产量增速。

  受到宏观环境的走弱叠加库存压力,明年原油均价大概率将会低于今年的均价,但在OPEC+减产联盟达成的基础上,目前原油供给过剩局面将会缓解,促使基本面走向紧平衡,明年油价不会成为拖累化工品的主因。

  大炼化的时代已经到来,民营大炼化兴起,大量的芳烃产能增加,PX成为芳烃产品里产能增加的主要品种。过去PTA的阶段性偏紧都与PX紧缺有很大的关系,而PX大量投产会增加对PTA原料的供应。2019年,亚洲来自于中国的 PX产能进入投放高峰期,总体计划新产能1100万吨,但投放的不确定性较大,因此,明年上半年PX的压力还不会体现出来。而到了明年下半年,PX大幅投放的预期将会形成较大压力传导到PTA。

  19年,PX国内的检修会多于国外,涉及检修产能总计1092.7万吨,其中主要集中于第二季度及第四季度。福海创PX装置能否在月底运行的话还存在一些不确定性,在福海创不纳入考虑情况下,PX检修损失量相比去年加大。

  PTA品种上另一个焦点在聚酯,今年聚酯产能大幅增长,增速超过10%,我们去年对聚酯定的标题是新周期,今年周期内聚酯释放的比较好,但明年来看,聚酯继续保持高速增长会比较难。把聚酯明年新投产的产能汇总的线万吨需求,对于乙二醇将会新增100万吨左右的需求,聚酯明年的产能增速最多能够达到7%-8%。

  19年,PTA未来自身的供应因素将会趋弱,产能投放能说明这个问题,19年需要关注的装置就二套,装置还不稳定, PX-PTA-PET产业链结构将会变形一个Y字形的结构。成本压力和需求的趋弱,在明年下半年体现比较大。

  甲醇主要问题是利润驱动下的需求仍待爆发的一个品种,今年的甲醇行情主要是预期兑现的程度,在二三季度低库存支撑下,甲醇价格上涨走的是一个对于冬季限产行情的预期,而预期没有兑现,下跌的就很快。

  今年甲醇低库存格局持续,主要有三个原因。一是今年伊朗装置不稳定,二是东南亚生物柴油需求很好,导致转口贸易的增加,三是人民币大幅贬值导致内外盘窗口倒挂,而明年进口压力会比今年大很多。从国内及国外新增装置来看,明年的增量在600多万吨。

  2019年MTO仍是甲醇需求的重点,华东及山东、河南的多数MTO装置利润情况一般,甲醇燃料等其他的需求能不能爆发,还需要动态跟踪。

  甲醇的供需平衡表将从今年的紧平衡向明年的宽松状态过度,MTO利润有阶段机会做扩大,今年4季度利润在负值之后,拉的比较大。

  明年PP和L的价差会互换,PP产能增速大于L,从能化对冲角度来看,单边行情不如对冲的稳定,原油上市后,化工品的的相关性加强了,明年对冲会有比较好的表现,阶段性的单边行情也会有行情。

  1、明年PTA正套逻辑在上半年仍较为合适,05-09可以推荐;

  2、对冲策略选择多TA空EG,中长期逻辑看TA基本面好于EG。

  3、阶段性做多MTO 利润为主,PP-3MA 阶段性价差做扩大

  风险点主要在宏观方面,芳烃明年上半年相对于烯烃更强,对烯烃持偏空观点。

  国内原油期货上市后,整个格局发生了很大改变,对于原油期货未来格局的走向有什么看法呢?

  嘉宾:中国的原油期货虽然上市,但很多的机构并没有参与进来,外盘原油中,一直是以区域定价为主,WTI以美国库欣地区来定价,Brent以北海油田来定价,SC原油定价的锚一直不确定,在不断优化后,未来原油会是一个很大的品种,仓库和交割问题都可以更加的优化和改进。目前的情况来看,中国原油期货如果没有仓单的线美元的升水,国外的原油才会注册成仓单。

  在宏观需求走弱的悲观预期下,OPEC减产达成协议,对于明年的油价有着怎样的预期?

  刘健:对明年的油价还是比较乐观,对中国经济还是有信心,长期来看,股票与期货的走势基本一致,今年8月份之后,商品的走势很强,股票很弱,股票是经济的二阶导数。明年美国二叠纪盆地产量增长较快,重庆时时彩投注老平台但明年美国原油产量的增速会慢于今年的增速。对需求不需要特别悲观,明年的需求会是一个平稳的变化,不会比今年低太多。从OPEC减产协议来看,明年减产的实际行动应该会是比较好的执行的,因此OPEC减产叠加美国原油产量的透支,对明年的油价看到70美元。目前油价向下的空间不大,向上的驱动因素在增加。

  市场上前期认为美国中期选举之前打压油价更多是政治因素,而现在选举结束,美国对于油价的立场和态度是否有转变?

  嘉宾:这一波的油价大跌可以分为两个阶段,第一波是近月跌,第二波是近月和远月一起跌,近端反应短期的供需情况,远期反应整个产业链的情况。这次美国逼迫OPEC放弃对油价的控制权,OPEC已经不能自己决定油价。美国没有真正的能源政策,油价在高点的时候,美国政府没有说过话,在油价跌的时候,美国方面才出来说话。油价通过汽油价格对CPI产生影响,而汽油的价格很低,油价对CPI的影响在减弱。如果油价继续下跌,对美国页岩油生产商也会有伤害,德州和墨西哥湾已经从深红变成浅红,作为共和党传统的票仓,德州有很多页岩油生产商,因此德州对于共和党很重要,不会大幅打压油价让页岩油生产商受到较大波及。

  从策略角度的线季度各因素叠加相对看好原油,适度做多原油为主的思路。

  去年这个时候甲醇大幅上涨,而今年同样的时间节点,甲醇跌幅最大,怎么看待甲醇的行情?策略上有什么推荐?

  赵曦明:甲醇品种从表面来看,是一个供需问题,而实际上体现的是煤化工的经济性的问题。进口的因素未来会凸显,4季度甲醇的港口库存会逐步累积,伊朗预计每月有30万吨左右的增量。过去是炒预期,后期有预期在,就能把价格拉上去。明年,从平衡表来看,MTO的装置投产高峰期,新增的接近500万吨的需求,进口的预期增加,明年是一个相对平衡的问题。

  从策略角度来看,MTO利润先空一波再去阶段性做多,节奏上要控制好。明年甲醇进口窗口会很短,我们国内的企业对手是跨国企业。做多MTO,现在开工的驱动,在需求恢复后,做多加工利润更好点。

  聚烯烃明年供需矛盾的焦点主要在哪里?产能的大幅投放预期会不会兑现?

  陆根弟:今年上半年的PE、PP很中规中矩,重心下移。从今年4月份开始,一直到9月份,2、3季度国内的检修量很大,有的装置停的很突然,一般检修检修流程1个月,他们的装置检修期都超过2个月,从而造成PP的检修量比去年多很多,而库存在9月下旬消化干净,正好碰到中美贸易战,原来预期25%,后来是10%,导致工厂订单从8月份开始增加,库存低加上订单多,市场缺货;物流商在美国租了很多仓库,PP出口占比比PE多,这两个因素,促成PP上涨。而PP从11月开始下跌,主要是因为涨的很多后,下游长商受不了,跌的就很快,这次波动主要受中美贸易战及检修超预期的影响。

  明年,乙烯进入高速扩张期,高速扩张主要是因为14年油价从高位到暴跌的时期,高油价把原来计划上的的炼化一体化项目,都砍掉了,到了低油价时期,产能放慢,炼化项目利润很高,大量资金进入炼化一体化项目,从16年开始投资到现在投产,可以持续到2025年,年平均增速20%。烯烃在明年供应量会急剧放大,PE在19年增长600万吨,2020年增长800多万吨,从供应角度,力度很大。今年是检修大年,明年检修小年,供应增多,需求端不好,以往和客户谈合同,客户先自己增加10%的需求,现在谈合同,客户减少10%或者50%的需求,明年的需求很糟糕,2020年,聚烯烃行业进入一个不赚钱的行业,明年不看好聚烯烃,但也不会突然的大幅下跌,到后年话可能叠加各种因素驱动跌到6000。

  L-PP价差在今年经历了较大的波动,由正到平水在到负,如何看待明年这个价差的机会?

  从L、PP强弱关系和价差来看,明年这个价差有望反着来。明年聚丙烯扩能比PE多不少,明年PE会比PP情况会好一些,明年PE回到一个相对偏强的状态。从需求端来看,家电都是以PP为主,中美贸易战对PP的需求影响更大一些。美国PP供应大,价格低,单体持续弱势,PP跌到6000的话,MTO的利润会很难受。

  PTA今年的行情也非常的大,刚才提到的大炼化时代来临,PX产能上冲击会对聚酯产业链有什么影响?

  高建亮:从当前这个节点来看,年底聚酯库存很大,库存压力转到最下面的布匹,导致布匹的库存很高。而贸易战影响的丝的出口很少,主要是布匹的出口,布匹出口美国的量占总的出口量的17%,因此出口方面影响也会比较大。

  化工品相比有色、黑色产业链有一个特性,就是化工装置调节的很快,装置供应上的紧张或者过剩在装置的调节下3-4个月就会有转变,今年福建的装置主要是因为环保的原因一直没有重启,并不是装置本身的问题。PX正常的利润300美元就够了,现在是520美元,PX的利润从来没有少于200美金,PX的高利润以后很难维持下去。另外一点,需求的变量,8月份的时候,PTA的加工费很高,大量买PX,现在加工费低了,装置开工率降低,PX的需求减少,PX的加工费慢慢往下面走。

  短期运行趋势来看,PTA预计年前先跌年后涨,从产业链利润结构来看,PX的人民币利润2000元,PTA利润300元,聚酯现做现卖100元,现在长丝利润不好,占比重较大。PTA和PX不降开工,聚酯会降10%的开工,把利润平衡,聚酯景气度高点已经到了,但是没有下降那么快,聚酯的开工还在高位。策略上,可以一直做PTA正套,单边反弹逢高就空。

  7、2018年12月9日16时许,张某某酒后驾驶豫D5****号森雅牌小型轿车到在宝丰县城人民路新百汇商场门前时,被宝丰县交警大队执勤民警查获.经抽血化验检测为:286mg/100ml,张某某醉酒后驾驶机动车,涉嫌危险驾驶罪,被依法追究其刑事责任。

  2005年10月26日,中国石油以41.8亿美元成功收购哈萨克斯坦PK石油公司,是当时中国企业走出国门最大的单笔投资项目和第一个大型上市公司整体并购交易,也是当年全球能源业第二大企业并购案。

  2013年南苏丹“1215”武装冲突爆发以后,时任南苏丹3/7区项目采油厂厂长的王杰在集团公司安保可控的指导下,带领23名员工坚守现场,保住千万吨大油田,千方百计恢复生产,保持油田稳产高产,有力支持南苏丹经济和社会发展。2014 年1 月10 日,南苏丹总统基尔召见中国驻南苏丹大使,对大使说:“大使先生,我现在才深刻地理解了什么叫患难见真情,中国政府是我们的朋友。”

  中国石油在全球能源舞台上,奏响了一曲恢宏辽远的交响曲。这是一首奋斗之歌、一首奉献之歌。正可谓:海阔浪涌千帆竞,风云激荡唱五洲

  小孩在电脑上乱输网址, 却打开一个新世界, 从此一发不可收拾!

  刘恺威1家3口牵手照:刘恺威帮杨幂拿衣服 一家三口牵手照破除离婚谣言

  “史丹利要建设全产业链服务平台,打造全产业链服务模式,为种植大户、家庭农场、农业合作社等提供包括种子、化肥、农药、农机、农技、粮食贸易、金融、信息等一体化服务。”史丹利董事长高文班表示。

  2、凡本网注明“来源:XXX(非中国水运报)”的作品,均转载自其他媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其线、如因作品内容、版权和其他问题需要同本网联系的,请在30日内进行。

  三美化工向中国经济网记者表示,江西三美原系三美化工的间接控股子公司,后转让了相关股权。报告期内,江西三美一直是中化集团下属企业。根据公司未来战略发展等原因,2015年5月,胡荣达辞任了江西三美副董事长职务,江西三美不再是三美化工的关联方。江西三美更名行为系其自身发展需求与公司并无关联。江西三美发生的上述事故与公司并无关联,不会对公司的IPO进程产生影响。

  欧洲继续承受着政治和经济压力:法国最近受到燃油税抗议活动的冲击,英国脱欧谈判正进入关键阶段,意大利正与欧盟就预算赤字展开较量。德国第三季度GDP出现萎缩,日本的情况也是如此。此外,美国与一些国家重新发生贸易争端的可能性依然存在,且很有可能伴随着全球经济的下行风险。

  美国银行美林证券银行全球前沿市场股票研究主管Hootan Yazhari周二对CNBC的Dan Murphy表示,“在不久的将来,波动性将会很高,但进入2019年,我们对油价具有建设性。”

  “对于每个现场人员,恶劣的条件都是挑战。工服工鞋等全套加起来有三四十斤重,如此厚重才能防寒。可工作时很不方便,就像人负重15公斤走路,肯定很不适应。但我们就像军人一样每天负重训练,时间久了也就习惯了。”李林说。

  激烈训练导致处女膜破裂?印度女警新婚之夜未通过处女测试 惨遭退婚

  其次,全球经济增长放缓担忧打压原油需求。继国际货币基金组织(IMF)下调今明两年全球经济增长预期至3.7%后,美国、德国、日本等主要经济体近期也陆续发布了不甚理想的经济数据。近一周以来,德国、韩国、日本相继宣布下调明年经济增长预期:德国央行将2019年经济增速预期由1.9%下调至1.6%,韩国政府将2019年经济增长预期下调0.2%-0.3%至2.6%-2.7%,日本内阁府将2019年经济增长预期下调0.2%至1.3%。随着全球经济增长放缓信号逐步显现,由此引发的对经济增长放缓的担忧将加剧原油需求的疲弱态势。

工信部ICP备案号 国际联网备案号 37032102000126
Copyright © 时时彩信誉平台_【首页】_时时彩投注平台【重庆时时彩投注老平台】
网站地图